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8008 ヨンドシーHD 2018年度 1Q決算

2017.07.04 15:52|8008 ヨンドシーHD
(2017年7月3日15時発表)

売上高 113.41億円(前期比-2.1%
営業利益 13.41億円(前期比-13.3%
経常利益 17.14億円(前期比-7.9%
当期純利益 11.88億円(前期比-2.4%

・売上高営業利益率(2017年度1Q)→2018年度1Q
(2017年度1Q 13.36%)→11.83%(悪化
・売上高経常利益率
(2017年度1Q 16.05%)→15.11%(悪化
・売上高純利益率
(2017年度1Q 10.51%)→10.48%(悪化
・売上高原価率
(2017年度1Q 41.05%)→41.75%(悪化
・売上高粗利益率
(2017年度1Q 58.95%)→58.25%(悪化
・売上高販管費率
(2017年度1Q 45.59%)→46.42%(悪化
・販管費率(対粗利益)
(2017年度1Q 77.34%)→79.69%(悪化

・営業利益の四半期別前年比
1Q -13.31%

 減収減益で四半期単体としては2四半期連続で前年比マイナス。

●ジュエリー事業
売上高 69.78億円(前年同期比-4.5%
営業利益 12.12億円(前年同期比-12.3%

 今期で45周年を迎えるそうで限定ジュエリーなどを展開。店舗数は前年度末比プラス6店舗の228店に舗(国内222、海外6)。店舗の内訳で見ると「ファッションビル」が6店舗増加となっているのでこちらに集中して出店したようで短信の「専門店としての独自性を追求」と言う文言と一致します。

 減益の理由は特に記載されていませんが売上原価、販管費の金額は前年度1Qより少なく抑えているので問題ではないのかなと。期間中の月次を見ると、全店累計が94.3%、既存店累計が91.2%となっており、客単価も累計92.7%だったことによる売上減が一番の要因かと思われます。

●アパレル事業
売上高 43.63億円(前年同期比+1.9%
営業利益 1.70億円(前年同期比-4.2%

 昨年度までに不採算子会社を清算して利益面はプラスで推移。現在はデイリーファッション事業「パレット」の出店拡大を進めているのでコストがかかっていると思われ減益。と言ってもパレットの店舗数は前期末比プラス3の64店舗なのでそこまでの減益理由ではないかと。ジュエリーと同様に円安による輸入コストなどが若干かかったのかなと。
 月次を見るとアスティが既存店累計102.5%、アージュが全店累計101.0%、既存店103.4%となっており事業自体は回復してきた印象もありますが、しまむらさえ減益になるほど服が売れないため不透明感はあります。

 期初予想でも中間は微増収、減益だったため現状では問題ないかなと。利益の約40%は4Qに入る会社で、いつも数字を予想にあわせてくる会社ですし1Qでどうのこうのと言うのはないです。少し心配なのは円安傾向ではありますが、現在の為替水準は前年度4Qとたいして違わないため、これ自体は極端な負担にはならない印象です。宝飾類は価格に転嫁しやすいですしね。ただ、在庫が例年より少ないかも。

 月次は全社が5か月連続マイナス既存店が10か月連続でマイナスとなっており仕入れコスト云々の前に店舗の立て直しによる売上増が必要かなと。EC事業はずっと伸び続けているものの全体に占める割合はまだ低いですし、伸び率自体も低くなってきているのでテコ入れが必要なのかも。一応会社は過去最高益を予想しているのですが伸び率は低めで控えめですし、肝心要のジュエリー事業の店舗売上が低調なので月次には注目しておいた方が良さそうです。

 今期は子会社売却などの予定外のプラス要素もないですし、昨年度はちょっとその辺りで誤魔化された気もしますが本業に注目して観察して行こうと思います。

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2012年2月より株式運用開始。現在は会社を退職し「長期投資家」を目指して日々勉強中です。
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